【投资】如何在新西兰股票市场“借壳上市”
2016-01-29 18:40:28   来源:   评论:0

中国的股票市场,有一个词叫做借壳上市,在新西兰的股票市场,也有类似的说法,叫做反向上市或者后门上市。


  【新西兰生活网】中国的股票市场,有一个词叫做借壳上市,在新西兰的股票市场,也有类似的说法,叫做反向上市或者后门上市。

  什么是后门上市和反向上市呢?所谓的后门上市和反向上市,就是一个在新西兰证券交易所上市的公司,觉得自己的主营业务已经不是太活跃了,或者干脆没有什么业务了,就购买了一个私有化的公司(就是没有上市的公司),或者是这个私有化公司的主营业务,把这项业务,或者把这个公司,装入这个上市公司之内。

  如果这个新西兰证券交易所的上市公司,以前有主营业务,那么这个收购的过程就叫做后门上市;如果这个上市公司以前从来没有主营业务,但是它上市就是为了完成这样的收购,那么这样的上市方法就叫做反向上市。

  为了完成反向上市或者后门上市,上市公司要做三件事。

第一件事,交底。
  上市公司必须向股东开会交底,报告要收购其他公司或者收购其他公司的业务了。新西兰证券交易所规定,上市公司如果要改变主营业务或者购买资产的价值大于平均市值的50%以上,必须征得股东的同意。已经征得股东同意的材料,叫做会议通告(Notice of Meeting).

第二件事,交材料。
  新西兰证券交易所规定要完成反向上市或后门上市,上市公司必须上交4份材料:一是上述会议通告(Notice of Meeting),二是类似于上市文件材料;三是一份关于本次收购的第三方独立评估报告;四是上市公司所有相关董事或发起人的承诺书。下面一一做解释:

  1. 上市文件材料必须符合1978年证券法(Securities Act 1978)等相关法律规定。反向上市或后门上市在新西兰证券交易所的主板或者创业板上都可以进行,而且在后门上市或者反向上市以后,经常会出现从创业板转移到主板交易,或者从主板转移到创业板交易的情况,因此新西兰证券交易所要求相关材料必须准备完善,符合主板及创业板的规定。
  2. 第三方独立评估报告,必须符合新西兰证券交易所的相关规定,并说明此项收购是否是最好的选择,这项收购是对于上市公司的股东是公平合理、利益最大化的。
  3. 承诺书,即要求上市公司(包括被收购公司)所有相关董事或发起人承诺,没有在其中弄虚作假,否则将承担法律责任。

第三件事,交钱。
  新西兰证券交易所规定要完成反向上市或后门上市,上市公司必须向交易所缴纳相关费用。如果此项收购的交易金额小于或等于上市公司交易前市值的75%,就需要参照股票增发向交易所缴纳费用,具体如下表:

  如果此项收购的交易金额大于于上市公司交易前市值的75%,就参照股票首次公开上市向交易所缴纳费用,具体如下表:


  介绍完以上几个步骤,你会发现,反向上市和后门上市无论是工作量还是成本费用和首次公开上市(IPO)相比好像占不到多大的便宜,这其实就是新西兰证券交易所设计相关政策的初衷,不让从一开始就想走捷径的公司有机会,只让真正的已上市公司有转型的机会。在新西兰,很多专门从事借壳上市的券商和咨询公司,也在其业务简介中明确表明,如果一个公司考虑反向上市和后门上市,那么无论在节约时间和节省费用方面,都不要抱太高的期望。

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